El Real Decreto-ley 26/2026, publicado en el BOE el 30 de septiembre, crea dos productos de ahorro: la Cuenta de Ahorro e Inversión Financia Europa y el Seguro Individual de Ahorro a Largo Plazo Financia Europa (SIALPFE). Los dos premian con menos impuestos a quien invierte en empresas europeas y mantiene el dinero al menos cinco años.
El Gobierno los ha incluido en el decreto de vivienda. Responden a una recomendación de la Comisión Europea de 2025, que pide a los países cuentas de inversión con una fiscalidad sencilla para el pequeño ahorrador.
Todavía no se pueden contratar
Ningún banco ni aseguradora puede venderlos hasta que el Ministerio publique una orden sobre la información que las entidades deben enviar a Hacienda. Esa orden aún no existe.
Además, el decreto entra en vigor el 1 de octubre, pero el Congreso tiene treinta días para convalidarlo. Si lo rechaza, los dos productos desaparecen con él.
Los dos productos, lado a lado
| Cuenta Financia Europa | SIALPFE | |
|---|---|---|
| Qué es | Una cuenta de valores | Un seguro de ahorro |
| Quién la vende | Bancos y sociedades o agencias de valores | Aseguradoras |
| Quién elige las inversiones | El titular | La aseguradora, entre las carteras del contrato |
| Qué admite | Acciones cotizadas y fondos europeos | Lo mismo, más bonos europeos con calificación BBB o superior; al menos un 30 % en bolsa |
| Límite | 150.000 € aportados, sin tope anual | 10.000 € al año |
| Capital garantizado | No | No |
| Ventaja fiscal | Parte de la ganancia, tras cinco años | Toda la ganancia, tras cinco años sin tocarlo |
Los fondos admitidos en la cuenta tienen que invertir al menos el 70 % en Europa (la UE más Noruega, Islandia y Liechtenstein) y al menos la mitad en bolsa.
La cuenta: pagar impuestos solo al salir
Dentro de la cuenta se puede vender una acción y comprar otra sin pagar nada a Hacienda. Los impuestos llegan cuando se saca dinero, y se calculan sobre lo que haya ganado la cuenta en conjunto.
Si el dinero ha estado dentro más de cinco años, hay además una exención:
- Los primeros 10.000 € de ganancia no pagan impuestos. Es un límite por persona para toda la vida, no por año.
- De lo que pase de 10.000 €, un 20 % queda libre. El resto tributa como cualquier ganancia.
Quien saque el dinero antes de cinco años paga por toda la ganancia, como fuera de la cuenta.
Tiene también límites que conviene conocer:
- No desgrava al aportar. La ventaja solo existe si hay ganancia. Si la cuenta pierde, no hay nada que eximir.
- Los dividendos no entran. Se cobran en la cuenta bancaria y tributan cada año, como siempre.
- Deja fuera las socimis, las sicav, los derivados, los depósitos, las acciones sin cotizar y el crowdfunding.
- Una sola cuenta por persona. Se puede cambiar de entidad una vez al año, con todo el contenido.
- Máximo 1.500 € sin invertir. Lo que pase de ahí tiene tres meses para invertirse o cuenta como retirado.
- Un incumplimiento la liquida entera. Si deja de cumplirse un requisito, Hacienda la trata como si se hubiera retirado todo ese día, sin exención.
Hay una variante, la cuenta Reinversión, de hasta 800.000 €, para quien venda una vivienda en las condiciones del mismo decreto. Solo tiene la exención del 20 %.
El SIALPFE: el doble de aportación, sin garantía
Los planes de ahorro a largo plazo existen desde 2015 en dos formatos: un seguro (SIALP) y una cuenta bancaria (CIALP). Permiten aportar 5.000 € al año, no pagan impuestos por la ganancia si no se tocan en cinco años y garantizan al menos el 85 % de lo aportado.
El SIALPFE duplica el límite, a 10.000 € al año, y elimina la garantía del 85 %. Como invierte al menos un 30 % en bolsa, su valor puede quedar por debajo de lo aportado.
El resto de reglas no cambia:
- Solo se puede tener un plan a la vez. Quien ya tenga un SIALP o una CIALP no puede abrir además un SIALPFE. Sí puede pasar a él un SIALP cuando vence, en la misma aseguradora y sin perder la antigüedad.
- No admite retiradas parciales. Sacar dinero cierra el plan.
- Antes de cinco años, se paga todo. La ganancia acumulada tributa ese año y la aseguradora retiene un 19 %.
- Solo puede trasladarse a otro SIALPFE.
Cuánto se ahorra
Depende de la ganancia y del resto de la declaración. Un ejemplo: quien gane 10.000 € y no tenga otras rentas del ahorro ese año pagaría fuera de la cuenta 1.980 €, el 19 % de los primeros 6.000 € y el 21 % del resto (escala del ahorro). Dentro de la cuenta, y tras cinco años, pagaría cero.
Si en esos cinco años la inversión pierde valor, la exención no sirve de nada. La ventaja fiscal reduce el impuesto sobre la ganancia, pero no el riesgo de no tenerla.
Nuestra lectura. Para quien compra acciones o fondos cotizados, lo nuevo es no pagar impuestos al cambiar de inversión: hasta ahora solo los fondos tradicionales tenían ese traspaso. El SIALPFE pide más cuidado. Mantiene el nombre de un producto que el ahorrador asocia al capital casi garantizado, y le quita la garantía. Antes de contratarlo, lo que importa es la cartera y cuánto puede caer, no el límite de 10.000 €.
Qué cambia para el crowdfunding
Nada. Los préstamos de crowdlending y de crowdfunding inmobiliario no caben en ninguno de los dos productos, y sus intereses siguen tributando cada año en la base del ahorro.
Fuentes
- Real Decreto-ley 26/2026, BOE del 30 de septiembre de 2026: artículo 95 ter y disposición adicional vigésima sexta de la Ley del IRPF, y título XI de la Ley 6/2023 de los Mercados de Valores.
- El cálculo de los 1.980 € usa la escala del ahorro de 2025, la última publicada por la Agencia Tributaria.
Falta por saber si el Congreso convalidará el decreto, cuándo saldrán las órdenes que permiten contratar los productos y qué comisiones cobrarán las entidades.
Parte de: Fiscalidad de la inversión alternativa.