El crowdlending consiste en poner dinero, a través de una plataforma, en muchos préstamos pequeños a personas y empresas que ya han concedido otras entidades, los originadores, normalmente en varios países. Es el modelo de Mintos y de la mayoría de las plataformas bálticas.
En España la palabra se usa para casi todo lo que no es un banco: el crowdfunding inmobiliario, los préstamos entre particulares o los mercados de préstamos bálticos. En este sitio se reserva para lo anterior. El crowdfunding inmobiliario, donde el dinero va a una operación concreta con un promotor identificado y a menudo una hipoteca, tiene su propia página. Comparten palabra en los buscadores, pero el riesgo, la contraparte y lo que queda si algo falla son distintos.
Esta página explica qué se compra, quién vigila a una plataforma extranjera, qué cubre la garantía de recompra y qué mirar antes de entrar. Debajo están la categoría, las plataformas cubiertas con su semáforo y su puntuación de riesgo, y las oportunidades abiertas.
Qué se compra
En la pantalla parece que se presta dinero a una persona. La cadena real es más larga, y cada eslabón tiene su riesgo.
- El originador prestó el dinero al prestatario final. Es una financiera de consumo o un prestamista a pymes, a veces en un país lejano. Es quien conoce al deudor y quien gestiona el cobro.
- La plataforma pone en contacto al inversor con el originador. A veces el inversor no compra el préstamo, sino un valor emitido por una sociedad del grupo de la plataforma y respaldado por esos préstamos. En Mintos, desde 2022, ese valor son las Notes, que emite una sociedad letona con 2.800 euros de capital social.
- El inversor tiene un derecho de cobro sobre ese valor. En esa estructura no puede reclamar directamente a quien pidió el préstamo. Lo dice el propio folleto de Mintos, y es el dato que más cambia la lectura de todo lo demás.
La ficha de cada plataforma dice qué se compra en ella: un préstamo cedido, un valor o una participación. De eso depende a quién se puede reclamar y en qué orden se cobra si algo falla.
Quién vigila a una plataforma extranjera
Ninguna de las plataformas de esta categoría que cubrimos está autorizada por la CNMV. Eso no es malo en sí: las vigila el supervisor de su país, y conviene saber cuál y con qué régimen.
Empresa de servicios de inversión bajo MiFID II. Es el caso de Mintos, autorizada por Latvijas Banka, el banco central de Letonia, desde el 17 de agosto de 2021 (registro consultado el 10 de septiembre de 2026). Es el régimen más exigente de los tres. Obliga a separar el dinero de los clientes, a publicar la política de conflictos de interés y a adherirse a un fondo de compensación nacional, que en Letonia cubre hasta 20.000 euros por inversor.
Plataforma de financiación participativa europea. Se rige por el mismo Reglamento 2020/1503 que las españolas, con autorización de su país y pasaporte para operar en el resto de la Unión. La CNMV publica la lista de las que operan en España.
Sin marco legal. Algunos países de la Unión no tienen una ley específica para esta actividad, y allí hay plataformas que operan sin ninguna autorización financiera. No están prohibidas, pero nadie las vigila. En este sitio llevan otro color y esa advertencia en su ficha.
Hay un cuarto caso, el más importante: las entidades advertidas. La CNMV publica una lista de entidades que ofrecen en España servicios reservados sin autorización. Maclear, una plataforma suiza que aparece en muchas comparativas, está en esa lista desde el 11 de mayo de 2026. Su ficha en este sitio es solo una advertencia, sin cuenta y sin enlace de alta. Consultar esa lista es gratis, se hace en un minuto y es lo primero que comprobamos antes de escribir sobre una plataforma.
Nuestra lectura. Estar supervisada en Letonia no equivale a estarlo en España, pero es una supervisión real, con un fondo de compensación que las plataformas españolas de crowdfunding no tienen. Cambia a quién se reclama y en qué idioma. En cambio, estar «registrada» en un país sin marco legal no es estar supervisada. Es figurar en un registro mercantil, como cualquier tienda.
La garantía de recompra, y lo que no cubre
Casi todas las plataformas de esta categoría anuncian préstamos «con garantía de recompra», en inglés buyback. Es un compromiso del originador. Si el prestatario se retrasa más de un plazo, normalmente sesenta días, el originador recompra el préstamo con los intereses devengados.
Mientras el originador pueda pagar, la garantía absorbe los retrasos. Por eso los porcentajes de impago que publican estas plataformas miden lo que llega al inversor después de la recompra, no lo que pasa con los prestatarios. Mintos publica su cartera viva tramo a tramo. A 11 de septiembre de 2026, un 12,4 % de los préstamos iba con algún retraso y el default era del 0,1 %. El segundo dato es pequeño porque alguien está absorbiendo el primero.
Si quien no puede pagar es el propio originador, la garantía desaparece con él. El inversor se queda con los préstamos que respaldaban su inversión, en otro país. Ha pasado varias veces en el sector. Por eso el dato que mide el riesgo aquí es cuánto dinero depende de cada originador y qué salud financiera tiene.
Lo que hay que mirar
La concentración por originador. Es el primer número de cada ficha, calculado sobre la tabla pública de saldo vivo de la plataforma. En Mintos, a 11 de septiembre de 2026, los cinco originadores mayores concentraban el 47,2 % del saldo vivo y los diez mayores, el 71,2 %. Varios son prestamistas de consumo en mercados emergentes. La mitad del dinero depende de cinco empresas.
Qué se compra y quién responde. Si es un valor de una sociedad del grupo, un préstamo cedido o una participación. Y si la sociedad emisora está separada del resto del grupo por ley o solo por contrato. En Letonia, el folleto de Mintos reconoce que no hay un régimen específico para ese tipo de sociedades.
Dónde está el efectivo sin invertir y quién custodia los valores. El efectivo puede estar en cuentas separadas en bancos de la Unión o mezclado con el de la plataforma, y en ningún caso lo cubre un fondo de garantía de depósitos como el de una cuenta bancaria. Los valores, en una cuenta a nombre del inversor, custodiada por la plataforma o por un tercero. Es el tercer eje de nuestra puntuación y donde más se diferencian las plataformas.
Qué publica la plataforma y qué no. Mintos publica su morosidad tramo a tramo y una puntuación de riesgo por originador con sus pesos, más que casi ninguna otra. Sin cuenta no se ve si tiene originadores de su propio grupo, cuánto dinero hay en recuperación ni el estado de cada originador. Cuando un dato no es público, la ficha lo indica y no lo estima.
El país, porque decide la retención en origen. Una parte de los intereses se queda en el país de la plataforma. El porcentaje depende del país, del convenio de doble imposición y de si el inversor es persona física o sociedad. Recuperarlo exige trámites concretos, y el nombre del trámite que circula no es el correcto. Está explicado en la fiscalidad de la inversión alternativa.
Si la plataforma ha cambiado de país. Varias plataformas del sector han trasladado su sede o su sociedad operativa en los últimos años. Cambiar de país cambia el supervisor, el fondo de compensación y la fiscalidad, y no siempre se comunica con claridad. En este sitio, una plataforma en traslado se cubre sin abrir cuenta hasta que la nueva sociedad esté consolidada.
Lo que puede salir mal
- Un originador grande deja de recomprar. Es el principal riesgo de esta categoría, y ningún porcentaje de impago lo mide. El inversor se queda con préstamos de consumo en un país lejano y sin poder reclamar a los prestatarios.
- La plataforma cierra. Lo que queda depende de a nombre de quién estén los valores y de dónde esté el efectivo. Con supervisión MiFID II hay separación de fondos y un fondo de compensación; sin autorización, no hay nada.
- Cambia el país, y con él el supervisor y la fiscalidad.
- La retención en origen se lleva parte del rendimiento, no siempre se recupera y casi ninguna plataforma la explica al inversor español.
Cómo lo cubrimos
Cada plataforma tiene una ficha con su régimen, comprobado y fechado en el registro de su supervisor y en la lista de advertidas de la CNMV. Tiene también una puntuación de riesgo en tres ejes, de 1 a 5: quién la autoriza y supervisa, quién es tu contraparte y qué queda si desaparece. El titular es el peor de los tres, nunca la media. La metodología está publicada entera.
Hoy hay en esta categoría una plataforma con ficha completa, Mintos, y una advertencia, Maclear. Las demás solo aparecen cuando su régimen está comprobado en fuente primaria y su ficha publicada. Que una plataforma no esté aquí no la hace mala: significa que aún no está verificada.
Cómo se cobra
- Préstamos personales y a pymes (P2P): Tu dinero se reparte entre muchos préstamos pequeños a personas y empresas, concedidos por financieras, a menudo con compromiso de recompra.
Fichas de plataforma
- Mintos: Qué es Mintos, quién la supervisa, qué compras en uno de sus préstamos y quién es tu contraparte. Con las tres puntuaciones y sus fuentes.
- Monefit SmartSaver: Qué es Monefit SmartSaver, de Creditstar: quién la supervisa, qué compras, cuándo se puede sacar el dinero y por qué puntúa 5 sobre 5.
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